Пресс-центр

Второй транш выпущенных 28.07 текущего года Министерством финансов Украины НДС-облигаций составил 2,171 млрд грн, т. е. 31% от очерченной правительством предельной суммы в 7 млрд грн. Бумаги получили 199 компаний, что помогло сформировать вторичный рынок обращения этих ЦБ. Основные параметры выпуска второго транша не отличаются от первого: номинальная стоимость облигации – 1 тыс. грн, выплаты купонного дохода и амортизации (10% от номинала) реализуются каждые полгода (с 26 января следующего года) по ставке купона 9,5% годовых (что равно учетной ставке регулятора) при пятилетнем сроке обращения этих облигаций. Спустя две недели бумаги появились на бирже с доходностью, близкой к 20% (это означает менее чем 20%-ный дисконт), однако несмотря на это спрос существенно превышает предложение. Напомним, что облигации первого выпуска получили всего 5 компаний, а его сумма составила 3,57 млрд грн. Доходность на уровне 20% является достаточно высоким показателем и имеет потенциал для снижения (соответственно, будет снижаться дисконт). Для примера, в настоящее время котировки по НДС-облигациям 2010 года удерживаются на уровне 16–17%.

Формирование рынка НДС-облигаций является очень позитивным фактором как для финансового рынка, так и в целом для бизнеса. Эффективность рынка повышается благодаря возможности использования нового финансового инструмента с хорошим уровнем гарантированной государством доходности. Для бизнеса же НДС-облигации – возможность привлечения средств для пополнения оборотного капитала и снижения уровня задолженности по НДС, накопившейся из-за ее невозмещения из госбюджета.