Пресс-центр

M&A по цене алмаза: Louis Vuitton заявил о намерении приобрести Tiffany&Co

На прошлой неделе стало известно, что мировой конгломерат – компания Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) – заинтересована в приобретении известного ювелирного бренда – Tiffany & Co.

Компания LVMH предложила купить американского поставщика драгоценностей за $14,5 млрд., то есть по $120/акцию. На этом фоне котировки Tiffany & Co на Нью-Йоркской фондовой бирже подскочили на 30% во время торгов на премаркете – с $98,55/акцию на момент закрытия сессии 25 октября до $127,65/акцию во время открытия сессии 28 октября.   

По данным источников, близких к проведению переговоров, сделка может и не совершиться, так как представители Tiffany считают данную цену заниженной, аргументируя свою позицию тем, что компания еще прошлым летом достигла исторических максимумов: тогда акции в течении дня котировались около уровня $140/акцию.

На самом деле, мотивов, склонивших LVMH обратить свое внимание в сторону Tiffany, может быть несколько.

Во-первых – слабые позиции Louis Vuitton в сегменте ювелирных украшений. Итальянский бренд Bulgari, принадлежащий компании с 2011 года, производит драгоценности премиум-сегмента, которые не пользуются значительным спросом по причине крайне высокой цены. В то время как Tiffany – популярный и относительно доступный бренд для американцев, широкую известность получивший благодаря продаже обручальных колец.

Во-вторых, наибольший потенциал развития среди предметов роскоши в последние годы имеет именно сфера ювелирных украшений. Об этом свидетельствует исследования аналитического агентства Bain & Co.

Стоит также отметить, что для LVMH США – второй регион в мире (после Азии) по объему выручки. А в условиях напряженности между США и Китаем и на фоне ослабления спроса на люксовые товары в Поднебесной, это позволит не только увеличить доходность для всего бизнеса французского конгломерата, но и даст возможность диверсифицировать риски бизнеса.

По мнению аналитика компании Pro Capital Investment, Максима Яворенко, сделка пойдет на пользу обеим компаниям: «LVMH получит доступ к американскому рынку ювелирных драгоценностей, увеличив объем продаж на $4,4 млрд., что позволит закрепить лидерство среди основных конкурентов в сегменте, таких как Richemont SA и Kering. Tiffany, испытывая проблемы со сбытом США, сможет рассчитывать на огромный маркетинговый ресурс с целью расширения рынков сбыта, прежде всего в Азии».

Если сделка состоится, она станет крупнейшим приобретением для LVMH. До этого такой считалась сделка по поглощению Bulgari за $5,2 млрд.